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重磅!MLCC持续热销,风华高科运转扩大产量!

永利皇宫注册网址,中新网10月26日电25日晚,风华高科发布的2017
年三季报,三季报显示前三季度公司累计实现营业收入22.91亿元,同比增长19.59%;实现归母净利润1.83亿元,同比增长64.84%;扣非归母净利润1.43亿元,同比增长861.34%。此前公司预计前三季度净利润为1.49亿至1.72亿元,现在来看公司前三季度实现净利润1.83亿元,业绩大增超预期。

MLCC是2017年三大缺货被动件之一,其缺货涨价行情已经在前三季度显露无疑。2017年10月26日最新消息,风华高科已启动投资扩产,预计将对未来MLCC的供应起到一定的缓解作用……

事件:公司发布2017年中报,上半年实现营业收入14.72亿元,同比增长20.40%;实现归母净利润1.12亿元,同比增长38.37%;扣非归母净利润7550万元,同比增长3986.17%,扭亏为盈。公司上半年业绩表现良好。

同时风华高科发布了关于投资主营产品技改扩产项目的公告,公告称,根据公司战略发展规划,并结合电子元器件市场发展趋势及公司主营产品MLCC以及电感器经营情况,为持续提升公司主营产品产能规模、优化产品结构、提升生产交效能,公司将分别投资
5,556.00 万元、5,000.00 万元、18,574.20 万元,用于实施“新增月产14亿只
0201MLCC技改扩产项目”、“MLCC 自动化提升技术改造项目”、“新增月产 10
亿只叠层电感器技改扩产项目”。

据了解,风华高科此次扩产计划主要针对三个方面:

   
主营产品供需两旺,毛利率显著改善:上半年全球电子元器件市场需求旺盛,电子元器件产品量价齐升,公司主营业务业绩大增。其中电子元器件产销量同比分别增长35.06%、38.9%;实现营业收入14.72亿元,同比增长20.40%;实现利润总额1.4亿元,同比增长36.21%;实现归属于母公司的净利润为1.12亿元,同比增长38.37%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润由去年同期的亏损194.28万元转为盈利7,550.05万元。值得关注的是,公司主营产品毛利率从不足20%提升到22.17%,提升了3.29个百分点,这是公司毛利率首次从连续5年20%以下或者微高20%水平提升到22%以上,显示公司经营进入拐点。从公司费用水平来看,销售费用随营收增加有所提升,而管理费用绝对额在公司持续严格治理下发生下降,体现了公司在公司治理方面的决心和成效,此外公司合理利用闲置资金帮助财务费用大幅下降。

消费电子需求旺盛,MLCC 产品持续发力,汽车电子前景广阔

一是新增月产 14 亿只 0201MLCC 技改扩产项目

   
电子元器件需求旺盛,MLCC产品将持续发力:全球MLCC行业进入到景气周期,作为国内MLCC领导者,公司深度受益于量价齐升的市场环境。中短期来看,受电子产品市场繁荣和MLCC巨头TDK退出一般MLCC市场影响,全球MLCC产品持续供不应求,MLCC巨头国巨率先对MLCC产品涨价,今年已累计涨价24%-44%。公司采取跟随战术收获到业绩增长和份额提升。长期来看,MLCC产品每年进出口逆差近200亿元,国产化需求可观。公司抓住发展机遇,一方面积极扩充MLCC产能,积极扩大市场份额;另一方面加大研发向高端产品转型,1005产品已经实现量产,今年高增长条件比较具有确定性。

据悉,全球MLCC 行业进入到景气周期,作为国内大型的MLCC
生产商,风华高科深度受益于量价齐升的市场环境。中短期来看,受电子产品市场繁荣和MLCC
巨头TDK退出一般型MLCC 市场影响,全球MLCC 产品持续供不应求,MLCC
巨头国巨率先对MLCC
产品涨价,今年已累计涨价24%-44%。风华高科紧抓行业红利收获到业绩增长和份额提升。长期来看,MLCC
产品每年进出口逆差近200
亿元,国产化需求可观。风华高科将抓住发展机遇,一方面积极扩充MLCC
产能,抢占市场份额;另一方面加大研发向高端产品转型,如汽车电子、军工电子等,1001型产品已经实现量产,今年业绩高增长条件比较具有确定性。

由冠华片式陶瓷电容器分公司承建,项目投资总额为 5,556.00
万元,其中:固定资产投资 4,500.00 万元,场地改造预算 50
万元,配套流动资金 1,006.00 万元。资金来源由自筹解决。建成后,将新增
0201MLCC 14 亿只/月。而此次项目建设期为2017 年 10 月~2018 年 6
月,因此最快要到明年下半年才能看到产出。项目达产后,预计年均新增营业收入
2,941.00 万元、年均新增利润总额 477.00 万元。

   
积极进行技术升级和产能扩张,强势开展全球市场争夺:首先,公司成功突破片式电容器的高容化、片式电感器的小型化技术,研制开发出高频阻容感模块,电源模块生产线进入试运行,LTCC产品已实现销售,车规片阻产品系列持续通过第三方认证。其次,公司投资35,788.00万元用于实施新增月产100亿只片式电阻器技改扩产项目,积极谋求在全球市场占据更大份额,预计项目达产后将为公司贡献5,383.05万元净利润。

管控改革和信息化建设,全面提升企业管理效率

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国企改革顺利推进,公司进一步深化改革、管理改善:当前国有企业改革正大刀阔斧推进,公司进一步深化改革、改善管理。新总裁王金全来自广晟集团,上任后推出了一系列管理制度方面的改革措施,2017年6月7日,公司大股东广晟金控增持公司股票约858.38万股,进一步表明了对改革前景的信心。同时,公司及时剥离两大亏损子公司,将提高公司营运质量,进一步改善公司管理。

当前国企改革正大刀阔斧推进,风华高科也在进一步深化改革、优化管理。总裁王金全来自广晟集团,上任后推出了一系列管理制度方面的改革措施,2017
年6 月7 日,公司大股东广晟金控增持公司股票约858.38
万股,进一步表明了对改革前景的信心。从公司费用水平来看,销售费用随营收增加有所提升,而管理费用绝对额在持续严格治理下逐步下降,体现了企业在公司治理方面的决心和成效,此外风华高科还通过合理利用闲置资金帮助财务费用大幅下降。

二是MLCC 自动化提升技术改造项目

   
盈利预测与投资建议:预计公司2017-2019年的EPS为0.28元、0.36元、0.46元,对应PE35/26/21X。我们看好公司的主营业务发展及深化改革将给公司带来持续积极影响,给予“买入”评级。