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永利皇宫注册网址阳光私募多小心 感到市场价格步入中后段

  □晨报记者曹西京

  国有股转持影响中性偏多

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  私募基金经理人聚在一起,三句话不离本行,对下半年行情的看法,是大家议论的焦点。但记者听下来,发现私募基金掌门人的分歧不小。

  □本报记者 朱茵 上海报道

私募基金经理并未都看多做多。图为中国阳光私募基金峰会现场。

  国有股转持,影响深远

  一场名为“寻找中国的巴菲特、索罗斯”的私募基金峰会21日在上海吸引了众多业界大佬,尚雅、武当、朱雀、星石、长金等著名私募基金的领军人物均现身,对处于2800点的大盘何去何从,未来投资热点何在等作了多空双方的大讨论。

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  关于国有股划转社保10%,罗伟广认为,这个政策早就有了,它的影响是长期的,短期可以忽略。因为如果说IPO对目前市场都没有影响的话,那么国有股划转社保只是一种实施方法的改变,对市场不会有很大影响。

  行情刚开始还是中后段?

  早报记者 肖莉 

  世诚投资管理有限公司总经理陈家琳说,这是一个制度性的变化,对市场影响中性。股权分置改革后续影响要慢慢消化,把这些制度的东西理顺的话,才是资本市场长期健康发展的基石。他说,IPO重启本身不会改变市场运行趋势,历史上过去五六次IPO暂停再重新开闸基本没有影响市场的趋势,这次也不例外。并表示新股IPO重新启动后,阳光私募基金由于规模小,能够利用的闲置资金不多,参与新股申购受益程度会较低。另外,很多阳光私募基金没有网下资格,只能参与网上部分。更重要的是,1992年到2008年每当一级市场火爆的时候,二级市场更火爆;而一级市场融资不好的时候,二级市场表现也不会好。也就是说若新股发行好,参与二级市场一样赚钱。

  4月,多达28只阳光私募基金开始推介,其中既有“武当系列”、“三羊卓越系列”以及“朱雀系列”等知名的私募阳光系列产品,也有博时、华夏、宝盈等公募基金公司担当投资顾问的私募理财产品。很多产品都是一天售罄,市场大热的同时,这些私募基金经理并非一致乐观。他们有的认为行情能够持续,有的表示谨慎,还有一些则认为行情已经进入中后段。

  首届中国阳光私募基金峰会6月21日在沪举行,数百名阳光私募人士到场。与会者反馈的百余份问卷调查显示,77%的阳光私募计划持股或加仓,不少阳光私募向上看到3500点。

  对下半年市场趋于谨慎

  世诚投资的总经理陈家琳表示比较看好09年整个A股市场的走势,根据既有的市场特征可以把它描绘为牛市。他认为,这个趋势目前来看是可以得以延续的。第一,整个宏观环境不断在改善;第二,预期企业的盈利会在下半年随着宏观经济复苏而好转;第三,本身市场的资金面还是比较宽裕,在可预见的将来,资金面还不会收窄。

  “2500-3500间波动”

  上海朱雀投资高级投资经理王欢指出,新能源这个领域会持续关注,金融地产也会非常关注。新能源中风电可能发展得更成熟一点。他说:“根据我们对很多企业的观察,不少企业的出口还不是太好。从今年前五个月财政收入的数据情况看,企业所得税还是下降的,但营业税、燃油税的改革和房地产相关的交易税费有比较大的回升。从这个状况看,企业的实际经营效益还是面临一些问题,所以我们还是会谨慎一点。当然我们也会看一些指标,包括发电量、钢材的价格、化工产品的价格,这些数据和实体经济关联度更密切,总体而言,我们会相对的谨慎一些。”

  陈家琳表示,从估值角度讲,大概现在沪深300的市盈率(09年)是在22倍左右。09年下半年可以把估值上限打到25倍,估值目前还在可以接受的范围之内。IPO重新开闸本身不会改变市场运行趋势,陈家琳认为,在看好大趋势的情况下,可以忽略暂时的市场波动。

  目前国内已有107家私募投资公司通过21个信托平台,发售了185个非结构化的阳光私募基金产品。国内公开的产品管理基金规模在110亿元左右,若再加上没有公开的基金规模,投资在信托平台上的证券私募基金数量约为400亿。国内阳光私募管理规模从去年的50亿元发展到目前的规模,在市场中的影响力日益扩大。

  错过新能源是一种遗憾

  云南国际信托的总经理马宏认为流动性过剩产生的行情,在政策没有发生大的问题的情况下,行情不会发生问题。

  从各路明星阳光私募的调查结果来看,1/3的与受访私募认为2010上半年G3(美、日、欧洲)经济会走出困境,1/3则认为复苏要等到2010以后。

永利皇宫注册网址 ,  陈家琳表示,今年年初到现在,其投资组合里面几乎没有涉及到新能源。结果可能遗憾,他个人觉得新能源大的发展方向没有问题,但现在新能源板块差不多到了鸡犬升天的地步,更需要控制风险。未来在相关子行业或者板块里面胜出的绝对是少数,选择上要下功夫。他更看好核电。陈家琳比较看好2009年整个A股市场的走势,认为此轮行情已经不是简单的熊市反弹,根据既有的市场特征可看成牛市。这个趋势目前来看是可以得以延续,从风险角度来看,现在沪深300的市盈率(2009年动态)22倍左右,结合宏观经济和政策预期,下半年可以把估值上限打到25倍,估值还可以接受。

  君富投资管理有限公司副董事长高汝锟认为,09年还是小阳线,但是速度快了一些,他更愿意用一流的价格买三流的企业,而不愿意用三流的价格买一流的企业。

  52%的受访私募认为中国经济今年的GDP增速在7%~8%,36%认为中国经济今年的GDP增速在8%以上。从受访私募的观点来看,楼市、车市、4万亿元投资是拉动中国经济的主要因素。